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中银国外证券股份有限公司余嫄嫄,赵泰近期对江丰电子进行商量并发布了商量汇报《Q3收入功绩增长亮眼，靶材、零部件抓续布局》，本汇报对江丰电子给出增抓评级，刻下股价为74.35元。

　　江丰电子(300666)　　公司发布2024年三季报，2024年前三季度兑现买卖收入26.25亿元，同比增长41.77%，归母净利润2.87亿元，同比增长48.51%，扣非归母净利润2.62亿元，同比增长87.32%。第三季度公司买卖收入同增52.48%至9.98亿元，归母净利润同增213.13%至1.26亿元。看好公司在超高纯靶材和零部件等舛错范围的布局与发展，防守增抓评级。　　复旧评级的重心　　2024Q3收入功绩同比、环比均保抓较高增长。公司2024年前三季度买卖收入为26.25亿元，同比增长41.77%；归母净利润为2.87亿元，同比增长48.51%。Q3单季度公司兑现买卖收入9.98亿元，同比增长52.48%，环比增长16.69%；兑现归母净利润1.26亿元，同比增长213.13%，环比增长23.85%。跟着民众半导体产业发展及公司靶材、精密零部件产线拓展，公司自2023Q2以来收入保抓逐季进步，2024Q3收入、归母净利润同比、环比均保抓较高增速。　　前三季度毛利率进步，研发进入抓续增长。前三季度公司毛利率为29.96%，同比进步0.76pct，其中Q3单季度毛利率为28.26%，同比减少2.18pct，环比减少1.86pct收入增长带动用度投放归天进步，2024年前三季度公司销售/科罚/研发/财务用度率区别为2.97%/6.40%/6.29%/0.92%，同比区别-0.18pct/-2.36pct/+0.03pct/+2.43pct其中，研发用度率保抓舒适，财务用度率高潮主要系公司欠债范围增多。　　公司积极布局超高纯靶材和第三代半导体舛错材料。靶材业务方面，公司也曾成为中芯国外、台积电、SK海力士、京东方等国表里有名厂商的高纯溅射靶材供应商，募投相貌“年产5.2万个超大范围集成电路用超高纯金属溅射靶材相貌”、“年产1.8万个超大范围集成电用超高纯金属溅射靶材相貌”正在积极建立中。同期，2023年建设韩国子公司，野心在韩国新建半导体靶材分娩工场，将成心于进步公司国外竞争力和供应链舒适性。精密零部件业务方面，跟着产物线抓续拓宽、宽广新品从试制阶段鼓动到批量分娩，精密零部件有望抓续放量。第三代半导体方面，控股子公司宁波江丰同芯现在已搭建完成国内首条具备寰宇先进水平、自主化想象的第三代半导体功率器件模组中枢材料制造分娩线，高端覆铜陶瓷基板已初步获取市集招供；控股子公司晶丰新驰全面布局碳化硅外延范围，碳化硅外延片产物也曾得到多家客户招供。公司以超高纯金属溅射靶材为中枢，精密零部件、第三代半导体材料共同发展的多元产物体系有望抓续为公司收入功绩增长增添动能。　　估值　　研究到自主可控波涛下公司靶材及精密零部件业务的成长后劲，上调盈利预测，预测2024-2026年EPS区别为1.39元、1.78元、2.43元，对应PE区别为53.6倍、41.9倍、30.6倍。看好公司超高纯靶材和精密零部件加快放量，防守增抓评级。　　评级濒临的主要风险　　竞争加重导致毛利率下落；卑劣需求复原不足预期；新相貌投产程度不足预期。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，国盛证券葛星甫商量员团队对该股商量较为深刻，近三年预测准确度均值为77.03%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.37亿，凭证现价换算的预测PE为58.54。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增抓评级3家；畴前90天内机构倡导均价为74.33。

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