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经济不雅察网 记者 张铃 11月22日，华领医药（02552.HK）发布公告，已于11月21日向拜耳发出版面告知，自2025年1月1日起，将收回其开发的糖尿病药品华堂宁在中国的交易化职权。

在外界看来，华领医药与拜耳这一合营阻隔得很倏得。就在两周前的进博会上，拜耳集团处方药功绩部副总裁、中国医学部崇拜东谈主李瑶在接收媒体采访时，还用与华领医药的合营例如，称产物的改进性和协同性是拜耳探讨与中国脉土药企合营的进击身分。

两家企业开展合营的华堂宁是一款群众创始（First-in-class）的葡萄糖激酶（GAK）激活剂药物，亦然当年十年来糖尿病边界首个全新机制的原改进药。

两边是在2020年8月终了合营，其时华堂宁刚公布三期临床考试服从。拜耳取得华堂宁在中国的独家交易化职权，华领医药获取3亿元预支款，此外还将获取最高可达到41.8亿元的里程碑付款，拜耳将字据华堂宁净销售额的一定比例获取管事用度。两边商定，在初期将平平共享华堂宁的净销售收入，在销售额达到一定量级时,再对销售收入分派比例进行相应调遣。

字据华领医药财报，放手当今，华领医药已收到拜耳的15亿元里程碑款项，这些资金复旧了华领医药对本人销售团队的开拓以及国外业务的拓展。同期，在销售分红上，自华堂宁在2022年10月上市以来，华领医药分得了约1.97亿元东谈主民币。

若是将上市后的两年工夫均视作销售初期，按照两边的合营左券推算，拜耳在华堂宁上获取的销售收入或在2亿元东谈主民币把握。

在付出15亿元，或仅回收2亿元的情况下，拜耳为何得志阻隔合营？

11月22日，拜耳关联崇拜东谈主对经济不雅察网称，这一决定是华领医药字据本人业务发展的探讨，历程与拜耳友好协商并终了一致的。尔后，拜耳将在中国合手续与生物医药企业、初创公司、科研院所等改进力量进行疏导与合营。

华领医药在公告中称，为复旧华堂宁在中国的合手续交易销售，华领医药可能会寻求其他潜在合营伙伴。

总结当初的合营，拜耳得志付出如斯大手笔的真金白银，一方面与在研中的华堂宁展败露的潜质关联，另一方面也与其明星降糖药拜唐苹受到集采较大颤动关联，终了合营后，拜耳可将华堂宁与拜唐苹协同销售。而从华领医药的角度看，其时它是穷乏销售才气的改进药企，华领医药不错从合营中获取崇高的首付款和后续可不雅的里程碑收入，以用于本人销售和研发的鼓吹。

在两边终了合营后，华堂宁取得多个里程碑阐明。2022年10月，华堂宁获批在中国上市。2024年1月，华堂宁被纳入国度医保药品目次。迄今，华堂宁已干涉中国2000多家病院，其中，在北京、天津、上海等病院的隐敝最为密集。此外，华堂宁已在近期被中华医学会糖尿病学分会纳入《中华糖尿病防治指南（2024版）》。这些里程碑阐明也让华领医药到手拿到了认为15亿元的里程碑付款。

不外，从销售额上看，华堂宁在上市后的销售情况不算亮眼。从2022年10月上市至2023年底，华领医药获取的华堂宁销售额为9420万元，2024年上半年，这一数据是1.02亿元。

与中国口服降糖药的市集范围比较，华堂宁的销售体量较小。据中康科技数据，2023年，口服降糖药国内品级病院和零卖市集销售总和超308亿元，零卖市集的范围为121亿元。

11月22日，华领医药股价大跌15.38%，报收1.32港元/股，总市值为13.93亿港元。

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