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华福证券有限包袱公司陈海进,陈妙杨近期对东山精密进行络续并发布了络续阐明《功绩相宜预期，看好FPC成为浮滥电子立异中枢收益零部件》，本阐明对东山精密给出买入评级，刻下股价为27.99元。

　　东山精密(002384)　　投资重点：　　事件：　　24年前三季度达成营收264.66亿，同比+17.62%；达成归母净利10.67亿元，同比-19.91%，扣非净利10.08亿元，同比-2.72%；其中Q3达成营收98.38亿，同比+11.37%；归母净利5.07亿元，同比-0.27%；扣非净利4.92亿元，同比+7.28%，相宜预期！　　公司蓄意端庄，汇兑收益和非经损益影响同比增速　　2024Q3公司毛利率为14.65%，同比23年Q3的14.81%基本合手平。公司营收基原来自海外客户，咱们合计在好意思元兑东说念主民币贬值3.5%的第三季度，该毛利率阐扬体现了公司优秀的资本终端智商和客户结构。公司24Q3财务用度1.24亿，比较客岁同期增多0.4亿，凭据咱们狡计，利息出入除外的财务用度比较同期增长约7千万，非继续性方式产生　　跳跃3千万的负向影响，以上非蓄意性方式对Q3约5亿的利润基数影　　响较大。　　看好FPC在此轮浮滥电子立异海潮的成长性　　FPC在轻浮化、可折叠上上风彰着，咱们合计端侧AI带来的功能立异大容量电板压缩手机里面空间，手机里面空间趋于病笃，对轻浮、体积小、导线表现密度高的FPC需求日益普及。同期折叠机亦然浮滥电子一大立异海潮，后续苹果也有望推出折叠家具，FPC的可折叠上风在里面相连上不成或缺，比较直板机FPC将阐扬更大的作用，比较其它零部件更受益于可折叠趋势。公司当作FPC中枢供应商，将充分受益此轮浮滥电子立异海潮。　　盈利预测与投资提倡　　由于汇兑压力增大，咱们诊治此前预测，瞻望公司2024-2026年营收收入为372/436/498亿元（前值372/436/498亿元），归母净利润为20.37/29.33/38.19亿元（前值23.27/30.73/40.33亿元）），P/E倍数分辨为22/15/12×。咱们合计，公司行业地位最初，有望受益于端侧AI海潮，防守“买入”评级。　　风险辅导　　下流手机需求不足预期、端侧AI对零部件立异需求不足预期、公司期骗限制开发不足预期

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据狡计，招商证券鄢凡络续员团队对该股络续较为潜入，近三年预测准确度均值高达84.62%，其预测2024年度包摄净利润为盈利20.54亿，凭据现价换算的预测PE为21.75。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有20家机构给出评级，买入评级18家，增合手评级2家；已往90天内机构蓄意均价为27.92。

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