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东吴证券股份有限公司周尔双,李文意近期对奥特维进行究诘并发布了究诘阐述《2024年三季报点评：事迹合手续增长，看好0BB放量&国外阛阓拓展》，本阐述对奥特维给出买入评级，现时股价为54.43元。

　　奥特维(688516)　　投资重心　　Q3事迹保合手增长，突显龙头韧性：2024年前三季度公司实现营收69.21亿元，同比+63.27%；归母净利润为11.66亿元，同比+36.91%；扣非净利润为11.52亿元，同比+39.36%。事迹增长主要系公司在手订单合手续验收。Q3单季营收25.04亿元，同比+45.42%，环比+2.05%；归母净利润为3.97亿元，同比+20.58%，环比-9.10%；扣非净利润为3.80亿元，同比+17.11%，环比-12.51%。　　盈利智商有所着落，费控智商不停提拔：2024年前三季度毛利率为33.14%，同比-3.57pct，销售净利率为17.95%，同比-2.25pct，盈利智商有所着落咱们以为主要系部分低毛利居品验收占比提拔，单晶炉子公司松瓷机电上半年净利率约16%；时辰用度率为8.87%，同比-3.79pct，其中销售/处分/研发/财务用度率差异为1.56%/3.26%/3.64%/0.42%，同比-1.61/-0.81/-1.37/-0.00pct。Q3单季毛利率为31.97%，同比-4.86pct，环比-1.27pct；销售净利率为17.54%，同比-2.30pct，环比-0.56pct。　　Q3新订立单同比下滑，在手订单裕如，现款流情况合手续好转：驱逐2024Q3末公司契约欠债为27.41亿元，同比-16%，存货为65.11亿元，同比-5.5%。2024Q1-3公司新订立单87.07亿元（含税），同比-3.17%，其中Q3新订立单24.22亿元（含税），同比-24.6%。左证公司9月知道的两笔单晶炉国外订单，公司Q3签单中国外订单占比超50%，出海范例彰着加速。驱逐2024Q3末，公司在手订单金额约134.34亿元（含税），同比+16.99%。跟着下旅客户单据杀青，Q3公司盘算推算活动净现款流为4.21亿元，同比+85%，环比+117%。　　成长为横跨光伏&锂电&半导体的自动化平台公司：（1）光伏：a.硅片：2023年子公司松瓷机电低氧单晶炉已获晶科、天合等大单，总共31.8亿元。2024年9月公司获取总共13亿元单晶炉国外订单；b.电板片：子公司旭睿科技细腻丝印整线开辟，收购普乐新动力细腻LPCVD镀膜开辟，推出激光LEM开辟；c.组件：主业串焊机龙头销售额市占率70%+，有望受益于0BB迭代。（2）半导体：键合机和AOI检测开辟上半年订单增量彰着，划片机取得首批订单，引入日本团队开发结伙公司布局CMP开辟，单晶炉已获韩国客户订单。（3）锂电：当今主要居品为储能的模组pack线，叠片机研发中。　　盈利预测与投资评级：跟着出海范例加速+新边界拓展顺利，咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润为16.8（原值18.4）/18.9（原值23.5）/20.5（原值29.9）亿元，对应PE为11/10/9倍，考虑到公司现时估值较低且国外&半导体业务成长性较高，保管“买入”评级。　　风险辅导：下流扩产不足预期，研发阐述不足预期。

本站数据中心左证近三年发布的研报数据忖度，东吴证券李文意究诘员团队对该股究诘较为深化，近三年预测准确度均值高达95.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利18.38亿，左证现价换算的预测PE为9.32。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增合手评级1家；以前90天内机构主义均价为99.79。

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