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甬兴证券有限公司陈宇哲,林致近期对江丰电子进行商讨并发布了商讨解释《深耕宁波系列之江丰电子深度解释：溅射靶材国内进步，征战零部件加快替代》，本解释对江丰电子给出买入评级，现时股价为73.88元。

　　江丰电子(300666)　　中枢不雅点　　进款式位不时巩固，护城河箝制拓宽。江丰电子是高纯金属溅射靶材进步企业，公司仍是掌合手了超高纯金属溅射靶材坐褥中的中枢时间，在先进制程界限，公司的超高纯金属溅射靶材在客户端已终了范围化量产。咱们以为，公司的研发翻新不时保持时间进步性，护城河有望不时拓宽。公司在国内海外阛阓仍是建立起邃密口碑，并已成为诸多国际大厂的供应商。同期跟着激动征战和产线的国产化，公司冉冉终昭彰坐褥装备的自主可控和坐褥线的国产化。公司靶材业务慎重，产线自主可控才气强，跟着研发效力箝制落地，翌日高纯溅射靶材业务有望不时增长。　　三伟业务不时增长，24H1功绩高增。靶材阛阓从大家来看，2023年溅射靶材阛阓范围或达258亿好意思元，2017至2023年CAGR或达12.25%；高纯金属溅射靶材瞻望2028年阛阓范围将达57.05亿好意思元，2023至2030年CAGR或达7.6%。公司积极激动扩产贪图，多个坐褥基地推崇胜利。武汉基地平板裸露用高纯金属靶材及部件树立技俩累计干预程度已达54.62%，宁波江丰电子年产5.2万个超大范围集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化技俩、浙江海宁年产1.8万个超大范围集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化技俩正在积极树立中。2024H1，公司终了买卖收入约16.27亿元，同比+35.91%，归母净利润约1.61亿元，同比+5.32%；第二季度单季度终了8.55亿元，超高纯靶材和精密零部件均创历史新高。咱们以为，靶材阛阓增速慎重，公司扩产或进一步擢升其阛阓份额和竞争地位。　　零部件打造第二成长弧线，三代半材料推崇胜利。2023年，半导体精密零部件业求终了销售收入5.70亿元，同比增长58.55%。2024年控股公司杭州睿昇半导体的年产15万片集成电路中枢零部件产业化技俩开工。公司仍是在第三代半导体材料界限赢得推崇：江丰同芯高端覆铜陶瓷基板已获阛阓认同，晶丰芯驰碳化硅外延片居品已得到多家客户认同。咱们以为，公司不时积极拓展新增长点，跟着精密半导体零部件与第三代半导体业务胜利开展，公司功绩有望不时受益。　　盈利预测与投资漠视　　初度掩饰给以“买入”评级。咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润永别终了3.38亿元、4.46亿元、5.87亿元，对应EPS永别为1.27元、1.68元、2.21元。对应2024-2026年PE值永别为60.96倍、46.14倍、35.08倍。咱们看好公司在半导体周期出现复苏后迎来需求擢升，同期受益于国产替代加快及本身时间上风快速擢升阛阓份额，通过积极导入零部件及三代半居品进一步掀开成漫空间。　　风险辅导　　半导体周期波动、国产替代不足预期、新时间开拓不足预期。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据绸缪，国盛证券葛星甫商讨员团队对该股商讨较为长远，近三年预测准确度均值为77.03%，其预测2024年度包摄净利润为盈利3.37亿，凭据现价换算的预测PE为58.44。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增持评级3家；往常90天内机构见识均价为74.33。

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